經邦咨詢股權激勵專家鄭波老師：統一持股VS分層持股
按照“關者有其股”的原則，激勵對象在哪個層面工作，就在相應的層面持股比較合適，使得他的付出和激勵收益息息相關，但也要防止激勵對象的局部意識和本位主義。那么，到底是統一層面持股好還是分層持股好？
一、統一層面持股的利弊分析
統一層面持股有助于培養整體意識，達成公司整體利益大化的訴求，而且非常有利于人員調動。但是，統一層面持股有可能導致“大鍋飯”現象存在，即出工不出力的員工卻得到與其不相符的激勵收益。即使匹配績效管理，和績效考核結果掛鉤，但績效考核是否公正、合理和科學是個問題?？冃Ч芾韺Υ蠖鄶灯髽I來講都是一個的難題和巨大的挑戰。
二、分層持股的利弊分析
實行分層持股，員工付出和激勵收益的關聯度高，結果明確。責任與收益相關聯后，就會減少付出與獲得不成正比的現象，從而真正實現一分耕耘，一分收獲。但是，分層持股往往會導致局部意識，只管本核算單元的事情，弱化了對公司整體利益的關注。而且，如果下屬單元發展不平衡，效益差異大，則下屬單元間的平衡不易達成。還有，過于強調下屬單元的自負盈虧、自主經營，容易誘發下屬 單元獨立發展，極易導致“鷹喂飽了，就飛走了”的現象。
三、建議
如果是個人推動型、輕資產型或沉沒成本小的公司，建議偏重下屬單元持股；如果是品牌拉動型、重資產型或沉沒成本大的公司，建議偏重統一層面持股。選擇持股層面與企業的發展模式息息相關，如果是專業化經營的企業，很多企業都把企業自身作為利潤中心，下屬單 元作為成本中心，統一層面持股較好；如果下屬單元按產品、區域等原則劃分，下屬單元依然是利潤中心，則可以分層持股；如果是多元化經營的企業，下屬單元關聯度不高，則可以分層持股。
有的企業做產業鏈經營，下屬單元間看起來還是獨立運 作的，但彼此之間有著較為密切的關聯關系，存在著較多的關 聯交易，此種情形下，建議在主要基于分層持股的基礎上，在 總（母）公司層面也持有部分股權。如此一來，在充分考慮自 身業務單元的利益同時，也能關注到公司整體利益的訴求。總之，股權激勵要秉承“持下不持上”的原則，但也要防止 “九龍治水、各管一攤”的情況出現，特別要防止像滾滾長江那樣，每個省都建大壩截流發電，以至于到了江西省境內就變得“山窮水盡”了，在某些年份，全國大的淡水湖———鄱陽湖不 再是候鳥的棲息地，而成了蒼涼的荒漠和沙丘。
經邦資深合伙人鄭波老師簡介
股權實戰專家
經邦咨詢資深合伙人
多年企業管理實戰和咨詢經驗, 奉行為企業提供思想、方案、執行“三位一體”的閉環落地咨詢服務；
曾為數百家企業集團提供過股權激勵、集團管控等領域的咨詢服務 ；
發表多篇文章：《股權的力量：走向寡頭的戰略選擇》、《上市公司股權激勵五大常見誤區》、《阿米巴經營之我見 》、《股權激勵——連鎖門店激勵新模式》、《浙江E集團人力資源管控》…
個人專著《第三方》
部分咨詢項目：
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