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在互聯網知識經濟時代，我們判斷，人才呈現三大趨勢：
（1）人才移動化。無論是在國企，外企，還是民企，人才都在加速往外移動；
（2）創業大眾化。政府對“大眾創業、萬眾創新”的提倡，創業門檻的降低，都導致創業成為人才越來越普遍的選擇；
（3）人力資本化。進入知識經濟時代，人力創造越來越大的價值。人力不再被視為“人力成本”或“人力資源”，而是“人力資本”。人力開始資本化，參與公司剩余價值的分配。
很多成熟公司面臨三大升級需求：
（1）組織：大組織如何裂變？大象也能跳舞；
（2）業務：老業務如何出新？老樹發新芽；
（3）市值：存量價值如何放大？做好市值管理。
成熟公司，一方面有資金、資源與人才優勢，但另一方面，因為利益相關方多，利益關系復雜，盤子太大，又成為變革的難題。成熟公司如何既順應人才的趨勢，又解決升級需求？搭建創業型平臺是一種選擇。
成熟公司如何搭建創業型平臺？如何設計創業型平臺的股權架構？就這些話題，七八點將陸續推出系列案例觀察。本期討論愛爾眼科連鎖醫院設立模式。
公司背景
愛爾眼科是中國規模大的眼科醫療連鎖機構之一，中國首家IPO上市的醫療機構。公司在2014年在醫療行業首創推出“合伙人計劃”，大限度地激發核心骨干的創造力和能動性。根據其官網介紹，截止2015年，愛爾眼科已在全國建立了100余家專業眼科醫院，預計到2017年興建200家具有競爭力的專業連鎖眼科醫院。
股權架構
愛爾眼科的連鎖醫院，主要采取下列股權架構模式：
愛爾眼科股權架構模式
一、內部創業平臺
2014年9月，愛爾眼科發布“合伙人計劃”，即公司與核心技術與管理人才設立合伙企業，合伙企業參與投資設立愛爾眼科連鎖醫院。愛爾眼科的下屬子公司作為合伙企業的普通合伙人（GP），核心人才為合伙企業的有限合伙人（LP）。愛爾眼科的合伙人計劃對內是團隊的創業創新平臺，對外又是筑巢引鳳平臺,可以吸引外部優秀人才的加入。
三級連鎖
連鎖醫院分省區醫院、地級市醫院、縣級市醫院三級。同時，合伙人也分為三級：省區醫院及總部合伙人、地級市醫院合伙人、縣級市合伙人。
對新醫院發展具有較大支持作用的上級醫院核心人才。
新醫院(含地州市級醫院、縣級醫院、門診部、視光中心) 的核心人才。
公司認為有必要納入計劃及未來擬引進的重要人才。
公司總部、大區、省區的核心人才
二、資金杠桿
不同于普通的門店連鎖，連鎖醫院投資資金大，投資回報周期長。自2014年以來，愛爾眼科共參與投資了4支愛爾產業并購基金。基金由專業機構來打理，基金主要投向新設的愛爾眼科連鎖醫院。愛爾眼科通過產業并購基金形式，用自有資金4.18億元撬動了 122億元的資金規模，資金放大近30倍，大大加快醫院連鎖的擴張速度。
股改案例：集團公司創業平臺如何做股權設計？
三、投資退出通道
連鎖醫院在上市公司體系外設立，經3-5年的培育，醫院穩定盈利后，利用愛爾眼科上市公司融資平臺，上市公司通過現金+股票方式，收購這些連鎖醫院。基金投資人及合伙人實現部分套現，部分換得愛爾眼科股票。
四、市值管理
上市公司收購的優質連鎖醫院注入上市公司，可增強上市公司盈利能力，有利于上市公司的市值管理。
結語
愛爾眼科通過連鎖醫院合伙人計劃，搭建了內部創業平臺；利用并購產業基金的資金杠桿作用，為設立連鎖醫院持續提供了巨額資金；連鎖醫院培育成熟后，由愛爾眼科上市公司收購，一方面為連鎖醫院的投資方和合伙人提供了退出通道，另一方面上市公司達到市值管理的目的，實現三方共贏。
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