6月21日，京東發布信息，宣布與沃爾瑪到達深度戰略協作。作為沃爾瑪與京東協作協議的一部分，沃爾瑪將獲得京東新發行的1.45億股A類普通股，約為京東發行總股本的5%，而沃爾瑪旗下1號店的品牌、網站、App等一切財物將打包并入京東。
下面經邦咨詢的股權專家給您論道1號店的三次易主，都是如何造成的。看股權如何發揮其作用的。
在京東與沃爾瑪這么一份協議中，1號店淪為了兩大巨子買賣的附屬品。關于曾企圖躋身電商第一梯隊的1號店來說，被曾經“苦戰”的競爭對手以這么一種辦法收買，不免令人唏噓。更何況，被京東收買以后的1號店，將來的開展真實不容樂觀。從京東的事務上看，1號店出售的產品僅僅京東的一個子集，同質化嚴重，這很難讓人不擔心1號店將來是不是會步入易迅的后塵，這個一度在華東和華南地區有相當規模的電商網站在被京東收買后淪為了購物導航網站。
開創人從大權旁落到終出局
2008年，戴爾前高管于剛、劉峻嶺創辦了筆直電商1號店，網站定坐落主打食品飲料等快消品的網上超市。
建立之初，1號店一度開展迅猛。2008年7月，1號店網站正式上線運營。2009年9月，用戶數量到達100萬。2010年3月，用戶數量到達300萬。
但是，2010年5月，關于1號店的創業團隊來說，轉機發生了。原本就“燒錢”的電商，由于金融危機的到來，資金更加嚴重。于剛挑選了以8000萬的價格將1號店80%的股份賣給安全，開創團隊的股份降到了20%，失掉了控股權。
安全入股后初始幾年，1號店出售額繼續增加，2013年到達115億元。但是，這么的增加并非可繼續，很大程度上有賴于安全萬里通、安全集團內部收購。而安全集團的公司性質決議了它不也許像阿里、京東那樣具有互聯網精力，相比于一些專業出資互聯網公司的危險出資人、天使出資人、財政出資人，安全對1號店的管理風格偏于保存，1號店的物流、倉儲體系并沒有真正建立完善起來。所以，在出售額打破百億以后，成績似乎陷入了停滯。2011年安全開端尋覓下家、逐漸退出。
2011年5月，沃爾瑪入股，占股17.7%。2012年8月，沃爾瑪的股份增至51.3%，變成1號店的大股東。而此刻，包含于剛、劉峻嶺在內的管理層及員工所占股份被嚴重稀釋，僅剩余11.8%。跟著沃爾瑪逐漸獲得操控權，1號店開創團隊的話語權不斷減少。在沃爾瑪派駐戴青和宋侑文別離擔任人力資源副總裁和財政副總裁以后，于剛進一步失掉了對人事與資金兩大要害要素的掌控力。
對1號店來說，開創人失掉對公司的操控力，無疑是殺傷力無窮的。作為全球零售巨子的沃爾瑪，走的是穩健保存的運營之路，尋求的是當下的實踐贏利。同時作為線下商超巨子，它必定不會答應1號店的線上事務損害到它的主營。關于沃爾瑪來說，1號店僅僅它的一個連接進口。這么的戰略定位與運營思路，讓1號店錯過了電商粗野成長的黃金時機，被京東、聚美優品等電商甩在了死后。2015年7月，開創人于剛和劉峻嶺離任。2016年6月，1號店被京東歸入囊中。
開創人該怎么堅持操控權
相比于傳統職業，包含電商在內的互聯網職業是一個格外“燒錢”的職業。尤其在公司草創期跑馬圈地、招引流量，建立客戶粘性的過程中，資金的投入無疑是無窮的。縱觀成功的互聯網公司開展史，引進外部出資是重要而必須的，開創人想要堅持控股確實對比艱難。那么，開創人在股份占比不占優勢的情況下，是不是仍有也許堅持對公司的操控力呢？答案無疑是必定的，國內外也有不少成功公司的經驗值得去學習。有以下幾種辦法對比多見：
（1）共同舉動聽協議
“共同舉動聽”即經過協議約好，某些股東就特定事項采納共同舉動。定見不共同時，某些股東跟從共同舉動聽投票。比如，開創股東之間、開創股東和出資人之前就能夠經過簽署共同舉動聽協議加大開創股東的投票權權重。
共同舉動協議在境內外上市公司中都許多見。國內上市公司如博云新材、網宿科技等，國外如Facebook等，開創人均經過共同舉動聽協議加強對公司的操控。
（2）投票權托付協議
即經過協議約好某些股東將其投票權托付給其他特定股東行使。許多出資基金有將投票權托付給開創人的做法。
例如，京東發行上市前，京東有11家出資人將其投票權托付給了劉強東行使。劉強東持股只要18.8％（不含代持的4.3％鼓勵股權），卻掌控了京東過半數（51.2％）的投票權。
（3）AB股設定
AB股又稱牛卡方案， A序列普通股一般由機構出資人與公眾股東持有，B序列普通股一般由創業團隊持有，B序列股每股有更多的投票權。目前，國內本錢市場不接受AB股的設定，AB股在美國本錢市場更普遍。
（4）金字塔式控股
公司開創人經過金字塔式的操控鏈來直接操控主體公司。這種辦法能夠協助實踐操控人以較少的股份完成對大型集團的操控。
（5）合伙人準則
有限合伙人承當有限責任，普通合伙人承當無限連帶責任，享有公司管理權。合伙準則能夠與金字塔式控股相結合運用，以協助實踐操控人完成對公司“四兩撥千斤”的操控效果。一個對比特別的事例是阿里獨創的“阿里合伙人準則”。
其實像1號店這么，開創人痛失操控權、公司被吞并的工作并不罕見。怎么駕御本錢、讓本錢變成公司騰飛的登云梯，而不是受本錢所制、甚至為別人做嫁衣，就需要開創人從公司草創起就要有操控權認識，為公司建立起安定的股權架構，為將來的萬丈高樓筑下堅實的基礎！
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