扭虧有望，股權激勵提振信心。2012年是公司困難的一年，整體觀察主營業務虧損主要是受到國際貿易沖擊影響，原材料成本增加和對蝦價格下降壓縮利潤空間。同時，募投項目剛達產及SSC并購仍處于整合期造成公司的費用和利潤不匹配。以上因素的影響造成12年主營大幅虧損。13年業績扭虧有望主要來自于一是主營方面募投和SSC將開始貢獻利潤，費用和盈利逐漸匹配，另外，對蝦的國際貿易沖擊逐漸減弱，還有羅非魚等板塊幫助分散風險，有望實現正常盈利；二是公司轉讓土地股權的溢價收益有望在13-15年增加5000萬的營業外收益。此外，公司剛剛實施股權激勵計劃，要求13年—16年利潤分別不低于3700萬、7000萬、1億、1.3億。要求公司近幾年都實現較高增長，提升市場信心，具有較高的安全邊際。
反補貼稅率未定，結果或可轉好。美國對公司裁定的反補貼稅率為5.76%，但目前對公司訂單沒有影響，終裁結果可能會對公司有利。
貿易+渠道+品牌建設，戰略清晰。公司近幾年不斷調整發展戰略，打通上下游產業鏈，由單一品種發展為多層次產品結構，加強自有品牌推廣和渠道建設，不斷優化產品結構，調整毛利水平。
盈利預測與估值。根據我們的盈利預測模型，公司13—15年的主營收入分別為19.18億、20.56億、22.77億元，凈利潤為8653萬、1.18億和1.55億元，對應的EPS為0.25、0.34、0.44元。按照2013年7月4日的收盤價5.02元計算，公司對應的PE分別為20.72、15和11.77倍。